«Жесткая риторика сменилась на нейтральную». Почему Центробанк не повысил ключевую ставку

Денежный регулятор оставил ее на уровне 21%

Центральный банк оставил ключевую ставку на уровне 21%. Такое решение принял регулятор на заседании совета директоров 20 декабря.

В ЦБ, объясняя свое действие, сообщили, что произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке. Это формирует предпосылки для  возобновления дезинфляции и  возвращения инфляции к  цели, «несмотря на  повышенный текущий рост цен  и  высокий внутренний спрос». 

На следующем заседании  — 14 февраля 2025 года  — регулятор оценит целесообразность повышения ключевой. Всё будет зависеть от динамики кредитования и инфляции. Подробности  — в материале 72.RU

Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций» , отмечает, что «жесткая риторика ЦБ сменилась на нейтральную».

Сергей Коныгин , старший экономист инвестбанка «Синара» , обращает внимание, что впервые в цикле повышения ставки Центробанк уделяет внимание достигнутым результатам, которые, по мнению регулятора, формируют предпосылки для торможения инфляции. Хотя, по предположению эксперта, пока рано оценивать результаты.

—  ЦБ сделал смелое предположение, что всплеск инфляции в ноябре–декабре носит временный характер. Текст пресс-релиза не содержит строгих аргументов в поддержку решения о сохранении ставки. Поэтому дальнейшее повышение ставки до 22–23% будет рассматривать в феврале 2025 года. На наш взгляд, более мягкий сигнал в этот раз формирует дополнительный спрос на ОФЗ с фиксированным купоном в моменте, что выглядит спекулятивно выгодной краткосрочной стратегией,  — добавил Коныгин.

По мнению Наталии Орловой, главного экономиста «Альфа-Банка» , ЦБ, приняв такое решение, считает текущий уровень ставки достаточной, чтобы обеспечить замедление инфляции. Регулятор удовлетворен замедлением, которое наблюдается в темпах экономического роста и кредитования.

—  Скорее всего, сохранение ставки на текущем уровне означает, что рынок близок к пику в цикле повышения процентных ставок и можно уже формировать долгосрочные депозиты, не опасаясь, что дальше ставки будут двигаться выше,  — резюмировала она.

Ранее опрошенные эксперты предполагали, что Центральный банк повысит ключевую ставку до 23%. Что они говорили по этому поводу, читайте в этом материале .